· 连带保证责任中，与保证期间高度关联的几则问题

　　资金借助ETF入市的步伐在加快。近期，宽基ETF成交频频放量，股票型ETF单日净申购额多次超过百亿元。据统计，8月以来股票型ETF净申购额已超过1100亿元。拉长期限来看，今年以来股票型ETF净申购额突破7000亿元。在这股申购大军中，机构是重要买主。 

　　数千亿资金持续加仓ETF 

　　据测算，截至8月28日，8月以来股票型ETF净申购额达1145.11亿元。其中，华泰柏瑞沪深300ETF净申购额为287.86亿元，易方达沪深300ETF净申购额为236.43亿元，华夏沪深300ETF净申购额为108.79亿元。此外，华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF的净申购额均在70亿元以上。 

　　拉长期限来看，今年以来股票型ETF净申购额达到7112.41亿元，多只宽基ETF净申购额超过千亿元。具体来看，截至8月28日，今年以来华泰柏瑞沪深300ETF净申购额为1575.31亿元，易方达沪深300ETF净申购额为1450.79亿元，华夏沪深300ETF净申购额为921.65亿元，嘉实沪深300ETF净申购额为851.67亿元。 

　　随着资金的持续涌入，“巨无霸”ETF频现。截至8月28日，华泰柏瑞沪深300ETF规模为2810.62亿元，易方达沪深300ETF规模超过1900亿元，华夏上证50ETF规模超过1300亿元。此外，华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF的规模都在1200亿元以上。 

　　招商证券表示，7月以来ETF继续成为A股增量资金的主要来源，在市场波幅放大阶段逆势买入以维护市场稳定，跟踪沪深300指数的ETF总规模7月以来扩张尤其明显。由于ETF通常按照所跟踪指数的成分股和权重进行配置，股票型ETF的规模扩张能够给权重相对更大的龙头个股贡献增量资金，对大盘龙头风格具有明显的强化作用。 

　　除了存量ETF强势吸金，部分新发ETF也吸引较多资金认购。例如，融通中证诚通央企科技创新ETF发行规模为17.85亿元，创下今年以来主题型ETF发行规模新高。 

　　ETF持有人名单频现机构身影 

　　从ETF最新披露的2024年中期报告来看，机构成为ETF重要持有人。 

　　以平安中证A50ETF为例，截至6月底，机构投资者持有份额占总份额的84.74%，前十名持有人均为机构投资者，包括中国平安人寿保险股份有限公司、百年人寿保险股份有限公司等。 

　　类似的还有，截至6月底，鹏华中证500ETF机构投资者持有份额占总份额的50.95%，前十名持有人包括招商证券、柏泰华盈常青藤套利2号私募证券投资基金、方正证券、长城基金泓湖百世自动驾驶1号集合资产管理计划等机构投资者。 

　　多只新成立的ETF前十大持有人榜单上也频现机构身影。从工银瑞信上证科创板生物医药ETF的上市交易公告书来看，截至8月16日，基金场内份额前十名持有人包括工银瑞信添颐混合型养老金产品、工银瑞信添福混合型养老金产品等养老金产品，以及星月泓华闪电6号私募证券投资基金、申优云帆价值1号私募证券投资基金等私募产品。 

　　截至8月14日，广发国证粮食产业ETF机构投资者持有的基金份额占基金总份额的53.7%，前十名基金份额持有人包括绰瑞北岳37号私募证券投资基金、上海证券正和2号FOF单一资产管理计划、中信证券等。 

　　投资机会逐步涌现 

　　在业内人士看来，机构加仓ETF释放了积极的信号，表明机构看好后市。在基金2024年中期报告中，多位基金经理认为，当前权益市场估值处于历史低位，有较多投资机会可以把握。 

　　平安行业先锋混合基金经理刘杰表示，国内经济企稳向好的中长期趋势不变，而外需好于市场预期，为中国制造业“出海”提供了更多机会，正努力发掘中国制造业中具备全球竞争力、能够不断壮大的细分品种。 

　　鹏扬先进制造混合基金经理邓彬彬表示，目前主要看好三条主线：一是锂电池行业，锂电池行业经历了长达3年的调整期，估值处于低位。目前该行业需求稳健、产能放缓、盈利处于低位且有回升预期；二是光伏行业，看好行业低位回升信号明显的储能和逆变器的投资机会；三是电网行业，主要受益于新能源和电气化发展，从全球范围来看，处于新一轮扩产期。